Düzenleyici gri alandan inovasyon merkezine tarihi bir sıçrama
Vietnam'ı kripto düzenleyici gri alandan potansiyel bölgesel blockchain güç merkezine dönüştüren kararlı bir hamleyle, Ulusal Meclis 14 Haziran 2025'te Dijital Teknoloji Endüstrisi Yasası'nı ezici destekle geçirdi. Bu dönüm noktası niteliğindeki mevzuat basit kripto tanınmasından çok daha fazlasını temsil ediyor - kripto para düzenlemesini AI geliştirme ve yarı iletken üretimi için iddialı planlarla harmanlayan Vietnam'ın dijital geleceği için kapsamlı bir plan.
Yasanın geçişi, Vietnam'ın aynı anda dünyanın en yüksek kripto benimseme ülkeleri arasında yer alırken net yasal çerçeveler olmadan faaliyet gösterdiği yıllarca süren düzenleyici belirsizliğin doruk noktasını işaret ediyor. Tahmini 17 milyon kripto sahibi ve yaklaşık 100 milyar dolar değerindeki varlıklarla, Vietnam'ın kripto topluluğu uzun süredir bu düzenleyici netliği bekliyordu.
"Bu hamleyle Vietnam, dijital teknoloji endüstrisine özel olarak ayrılmış bağımsız bir yasa çıkaran dünyadaki ilk ülke oldu."
— Vietnam Hükümet Portalı (VGP) Resmi Açıklaması
İki katmanlı dijital varlık sınıflandırmasının çözümlenmesi
Mevzuat, farklı dijital varlık türleri arasında net bir şekilde ayrım yapan sofistike bir iki katmanlı sınıflandırma sistemi getirerek inovasyon için esneklik sağlarken yasal kesinlik sunuyor:
Dijital varlık kategorileri:
- Sanal Varlıklar: Dijital fiat para birimleri, menkul kıymetler veya geleneksel finansal araçlar hariç olmak üzere değişim veya yatırım için kullanılan dijital mülkler. Bu kategori finansal olmayan tokenları, sadakat puanlarını ve oyun varlıklarını kapsar.
- Kripto Varlıklar: Oluşturma, ihraç, depolama ve transfer sırasında doğrulama için şifreleme veya benzer dijital teknolojiler kullanan dijital varlıklar. Bu, Bitcoin ve Ethereum gibi büyük kripto para birimlerinin yanı sıra potansiyel olarak NFT'leri de içerir.
Kritik olarak, yasa menkul kıymetleri, merkez bankası dijital para birimlerini (CBDC'ler) ve diğer geleneksel finansal araçları bu tanımlardan açıkça hariç tutarak mevcut finansal düzenlemelerle örtüşmeyi önleyen net bir düzenleyici sınır oluşturuyor.
Uygulama zaman çizelgesi:
- 1 Mart 2025: Başbakan Pham Minh Chinh kripto çerçevesinin sonuçlandırılmasını yönlendiriyor
- 9 Mayıs 2025: Ulusal Meclis son tartışmaya başlıyor
- 14 Haziran 2025: Yasa 441-4 oyla geçiyor
- 1 Ocak 2026: Yasa yürürlüğe giriyor
- 2026 2. Çeyrek: Kripto hizmet sağlayıcıları için detaylı düzenlemeler bekleniyor
FATF gri listesinden kurtulmak
Vietnam'ın Haziran 2023'ten bu yana Mali Eylem Görev Gücü (FATF) gri listesinde yer alması, finans sektörü üzerinde gölge düşürmüş ve uluslararası iş ve yatırım önünde engeller yaratmıştır. Yeni yasa, kapsamlı Kara Para Aklamayla Mücadele (AML) ve Terörün Finansmanıyla Mücadele (CFT) hükümleri aracılığıyla FATF'nin endişelerini doğrudan ele almaktadır.
Mevzuat, güçlü Müşteriyi Tanı (KYC) prosedürleri, şüpheli işlem raporlaması ve dijital varlıkların silah yayılımı finansmanı için kullanılmasını önleme tedbirleri dahil olmak üzere uluslararası AML/CFT standartlarına sıkı uyumu zorunlu kılmaktadır. Bu hükümler Vietnam'ı küresel en iyi uygulamalarla uyumlu hale getirmekte ve ülkenin finansal bütünlüğe olan bağlılığını işaret etmektedir.
Sektör uzmanları bunu Vietnam'ın gri listeden çıkarılmasını hızlandırmak için stratejik bir hamle olarak görmektedir. Yasa, kripto borsalarının lisanslı olmasını, minimum sermaye gereksinimlerini karşılamasını, yerel ofisler kurmasını ve kapsamlı uyum programları uygulamasını gerektirmektedir - bunların hepsi FATF'nin bir ülkenin AML/CFT rejimini değerlendirirken incelediği temel unsurlardır.
Kripto ötesi: Dijital inovasyon için eşi görülmemiş teşvikler
Kripto para yasallaştırması manşetleri kaplarken, yasanın en dönüştürücü yönleri dijital teknoloji geliştirme için sunduğu kapsamlı teşviklerde yatıyor olabilir. Vietnam, 2035 yılına kadar 150.000 dijital teknoloji işletmesi kurma hedefi belirlemiş ve sektör analistlerinin Güneydoğu Asya'daki en cömert teknoloji teşvik paketi olarak nitelendirdiği destekle bu hedefi desteklemektedir.
Temel teşvik yapıları:
- Nitelikli teknoloji şirketleri için 15 yıla kadar %10 kadar düşük kurumlar vergisi oranları
- Dijital teknoloji projelerinde kullanılan ekipman ve malzemeler için ithalat vergisi muafiyetleri
- Stratejik teknoloji geliştirmeleri için arazi kiralama ücreti muafiyetleri
- Büyük ölçekli projeler için özel teşvikler:
- Veri merkezlerine 80 milyon doların üzerinde yatırım yapan projeler
- 160 milyon doları aşan yatırımlarla yarı iletken tesisleri
- Yabancı uzmanlar için beş yıllık kişisel gelir vergisi muafiyeti
- Özellikle çip tasarımı ve AI veri merkezlerini hedefleyen Ar-Ge sübvansiyonları
- Kontrollü deneyim için blockchain pilot sandboxları
"Yeni kabul edilen yasa, Vietnam'ın kapsamlı bir yarı iletken endüstrisi geliştirme ve kademeli olarak küresel tedarik zincirinde önemli bir halka haline gelme stratejik hedefini açıkça ortaya koymaktadır."
— Le Quang Huy, Ulusal Meclis Bilim, Teknoloji ve Çevre Komitesi Başkanı
Geçmiş hatalardan ders almak: Dolandırıcılık önleme zorunluluğu
Vietnam'ın kripto düzenlemesinin arkasındaki aciliyet, kısmen düzenleyici boşlukta faaliyet göstermenin risklerini vurgulayan bir dizi yüksek profilli dolandırıcılıktan kaynaklanmaktadır. Son vakalar, tüketici koruma tedbirlerinin neden yeni yasada öne çıktığını göstermektedir:
Mevzuatı şekillendiren büyük kripto dolandırıcılıkları:
- MTC (Matrix Chain) skandalı: On binlerce yatırımcıyı yaklaşık 10 trilyon Vietnam dongu (~400 milyon dolar) dolandırdı
- BitMiner dolandırıcılığı (Şubat 2025): 200'den fazla mağdurdan 4 milyar VND'den (157.300 dolar) fazla çalan sahte Dubai merkezli madencilik platformu işleten dört kişi tutuklandı
- Million Smiles planı (Aralık 2024): QFS token'ını tanıtmak için ruhani iddialar ve sahte "atalar hazineleri" kullanarak 400 kişi ve 100 işletmeden 30 milyar VND (1,17 milyon dolar) dolandırdı
Yeni yasa, şeffaf açıklama gereksinimleri, güvenli saklama uygulamaları ve net anlaşmazlık çözüm süreçleri dahil olmak üzere sıkı tüketici koruma tedbirleri getirmektedir. Bu güvenlik önlemleri, meşru işletmelerin güvenle faaliyet gösterebileceği bir çerçeve oluştururken kamu güvenini restore etmeyi amaçlamaktadır.
Geleceğin dijital iş gücünü inşa etmek
Teknolojik ilerlemenin insan sermayesi gerektirdiğini kabul eden yasa, kapsamlı iş gücü geliştirme girişimlerini zorunlu kılmaktadır. İl hükümetleri, dijital teknoloji sektörlerinde yüksek vasıflı personel için eğitim programları uygulamalı ve sübvansiyonlar sağlamalıdır.
Mevzuat, gelecek nesillerin dijital ekonomi için donanımlı olmasını sağlamak amacıyla dijital teknoloji becerilerinin ilkokul seviyelerinden itibaren ulusal müfredata entegrasyonunu çağırmaktadır. Üniversiteler ve meslek okulları, blockchain teknolojisi, AI geliştirme ve yarı iletken mühendisliği alanlarında özel programlar geliştirmek için finansman alacaktır.
Stratejik teknoloji projeleri için yüksek kaliteli personel işe alan şirketler devlet sübvansiyonlarına erişebilirken, öncelikli sektörlerde çalışan yabancı uzmanlar beş yıla kadar kişisel gelir vergisi muafiyetlerinden yararlanmaktadır - küresel yetenekleri çekmek için önemli bir teşvik.
Vietnam'ı Güneydoğu Asya'nın kripto başkenti olarak konumlandırmak
Vietnam'ın kripto düzenlemesine yönelik kapsamlı yaklaşımı bölge için bir emsal oluşturabilir. Singapur ve Tayland kripto dostu politikalar uygularken, Vietnam'ın özel bağımsız mevzuatı, dijital varlık sektörüne yönelik eşi görülmemiş bir hükümet bağlılığı düzeyini temsil etmektedir.
Yasa, Vietnam'ı potansiyel olarak Güneydoğu Asya'nın en büyük düzenlenmiş kripto pazarı haline getirmek için konumlandırmaktadır. Net kurallar yerinde olduğunda, birçok Vietnamlı blockchain startup'ının Singapur'a taşınmasına neden olan beyin göçü tersine dönebilir. Yerel geliştiriciler yasal koruma kazanır, yabancı borsalar lisans başvurusunda bulunabilir ve risk sermayesi firmaları çıkışların düzenleyici çıkmazlarda sıkışmayacağına dair güven kazanır.
Rekabet avantajları:
- İlk hareket avantajı: Bağımsız dijital teknoloji yasasına sahip ilk ülke
- Büyük mevcut kullanıcı tabanı: Yasal olarak katılmaya hazır 17 milyon kripto sahibi
- Stratejik konum: Çin ve Güneydoğu Asya pazarları arasında geçit
- Hükümet bağlılığı: En üst düzeylerde net siyasi irade
- Kapsamlı teşvikler: Teknoloji ekosistemi geliştirme için eşsiz destek
İleriye dönük yol: Zorluklar ve fırsatlar
Yasa anıtsal bir ilerleme adımını temsil etse de, uygulama zorlukları devam etmektedir. Ocak 2026'ya kadar olan 18 aylık süre, işletmelerin hazırlanması için zaman sağlarken, ayrıntılı düzenlemeler geliştirilirken bir belirsizlik dönemi yaratmaktadır.
Piyasa katılımcıları için temel hususlar:
- Lisans gereksinimleri: Borsalar ve hizmet sağlayıcılar uyumluluk için hazırlanmalıdır
- Vergi etkileri: Kripto işlemleri için ayrıntılı vergi kuralları netleşmeyi beklemektedir
- Uluslararası koordinasyon: Küresel kripto ekosistemi ile entegrasyon
- Teknoloji altyapısı: Düzenlenmiş operasyonlar için kapasite oluşturma
- Yetenek kazanımı: Yetenekli blockchain geliştiricileri için rekabet
Maliye Bakanlığı ve Vietnam Devlet Bankası'nın 2026 yılının 2. çeyreğinde lisans prosedürleri, sermaye gereksinimleri ve operasyonel standartları kapsayan ayrıntılı uygulama kılavuzlarını yayınlaması beklenmektedir. Bu aşamalı yaklaşım, Ocak 2026 uygulama tarihine doğru momentumu korurken paydaş danışmasına olanak tanımaktadır.