Исторический скачок от регулятивной серой зоны к инновационному хабу
Решительным шагом, который превращает Вьетнам из криптовалютной регулятивной серой зоны в потенциальную региональную блокчейн-державу, Национальное собрание приняло Закон о цифровой технологической индустрии с подавляющей поддержкой 14 июня 2025 года. Это знаковое законодательство представляет собой гораздо больше, чем простое признание криптовалют - это всеобъемлющий план цифрового будущего Вьетнама, который переплетает регулирование криптовалют с амбициозными планами развития ИИ и производства полупроводников.
Принятие закона знаменует кульминацию многолетней регулятивной неопределенности, когда Вьетнам одновременно входил в число стран с самым высоким уровнем принятия криптовалют в мире, но работал без четких правовых рамок. С примерно 17 миллионами держателей криптовалют и активами стоимостью около 100 миллиардов долларов, криптосообщество Вьетнама долго ждало этой регулятивной ясности.
"Этим шагом Вьетнам стал первой страной в мире, принявшей отдельный закон, специально посвященный цифровой технологической индустрии."
— Официальное заявление Правительственного портала Вьетнама (VGP)
Расшифровка двухуровневой классификации цифровых активов
Законодательство вводит сложную двухуровневую систему классификации, которая четко различает разные типы цифровых активов, обеспечивая правовую определенность при сохранении гибкости для инноваций:
Категории цифровых активов:
- Виртуальные активы: Цифровая собственность, используемая для обмена или инвестиций, исключая цифровые фиатные валюты, ценные бумаги или традиционные финансовые инструменты. Эта категория включает нефинансовые токены, бонусные баллы и игровые активы.
- Криптоактивы: Цифровые активы, которые используют шифрование или аналогичные цифровые технологии для проверки при создании, выпуске, хранении и передаче. Это включает основные криптовалюты, такие как Bitcoin и Ethereum, а также потенциально NFT.
Важно отметить, что закон явно исключает ценные бумаги, цифровые валюты центральных банков (CBDC) и другие традиционные финансовые инструменты из этих определений, создавая четкую регулятивную границу, которая предотвращает пересечение с существующими финансовыми регулированиями.
График реализации:
- 1 марта 2025 года: Премьер-министр Фам Минь Тинь поручает завершить криптовалютную структуру
- 9 мая 2025 года: Национальное собрание начинает финальные дебаты
- 14 июня 2025 года: Закон принят голосованием 441-4
- 1 января 2026 года: Закон вступает в силу
- 2-й квартал 2026 года: Ожидаются детальные регулирования для поставщиков криптоуслуг
Освобождение от серого списка FATF
Включение Вьетнама в серый список Группы разработки финансовых мер борьбы с отмыванием денег (FATF) с июня 2023 года бросило тень на его финансовый сектор, создав барьеры для международного бизнеса и инвестиций. Новый закон напрямую решает проблемы FATF через всеобъемлющие положения по борьбе с отмыванием денег (AML) и противодействию финансированию терроризма (CFT).
Законодательство требует строгого соблюдения международных стандартов AML/CFT, включая надежные процедуры "Знай своего клиента" (KYC), отчетность о подозрительных транзакциях и меры по предотвращению использования цифровых активов для финансирования распространения оружия. Эти положения приводят Вьетнам в соответствие с глобальными лучшими практиками и сигнализируют о приверженности страны финансовой честности.
Отраслевые эксперты рассматривают это как стратегический ход для ускорения исключения Вьетнама из серого списка. Закон требует лицензирования криптобирж, поддержания минимальных капитальных требований, создания местных офисов и внедрения всеобъемлющих программ соответствия — все ключевые элементы, которые FATF оценивает при анализе режима AML/CFT страны.
За пределами криптовалют: беспрецедентные стимулы для цифровых инноваций
Хотя легализация криптовалют привлекает заголовки, наиболее трансформационные аспекты закона могут заключаться в его масштабных стимулах для развития цифровых технологий. Вьетнам поставил амбициозную цель создать 150 000 предприятий цифровых технологий к 2035 году, подкрепленную тем, что отраслевые аналитики называют самым щедрым пакетом технологических стимулов в Юго-Восточной Азии.
Ключевые структуры стимулирования:
- Ставки корпоративного налога до 10% на срок до 15 лет для квалифицированных технологических компаний
- Освобождение от импортных пошлин на оборудование и материалы, используемые в проектах цифровых технологий
- Отмена платы за аренду земли для стратегических технологических разработок
- Специальные стимулы для крупномасштабных проектов:
- Проекты с инвестициями свыше 80 миллионов долларов в центры обработки данных
- Полупроводниковые предприятия с инвестициями свыше 160 миллионов долларов
- Пятилетнее освобождение от подоходного налога для иностранных экспертов
- Субсидии на НИОКР, особенно нацеленные на проектирование чипов и центры обработки данных ИИ
- Пилотные песочницы блокчейна для контролируемых экспериментов
"Недавно принятый закон четко определяет стратегическую цель Вьетнама по развитию комплексной полупроводниковой промышленности и постепенному превращению в важное звено в глобальной цепочке поставок."
— Ле Куанг Хюи, председатель Комитета Национального собрания по науке, технологиям и окружающей среде
Учимся на прошлых ошибках: императив предотвращения мошенничества
Срочность регулирования криптовалют во Вьетнаме частично проистекает из серии громких мошенничеств, которые подчеркнули риски работы в регулятивном вакууме. Недавние случаи подчеркивают, почему меры защиты потребителей занимают видное место в новом законе:
Крупные криптомошенничества, которые сформировали законодательство:
- Скандал MTC (Matrix Chain): обманул десятки тысяч инвесторов почти на 10 триллионов вьетнамских донгов (~400 миллионов долларов)
- Мошенничество BitMiner (февраль 2025): четверо арестованы за управление поддельной дубайской майнинговой платформой, которая украла более 4 миллиардов VND (157 300 долларов) у более чем 200 жертв
- Схема Million Smiles (декабрь 2024): обманула на 30 миллиардов VND (1,17 миллиона долларов) 400 физических лиц и 100 предприятий, используя духовные заявления и поддельные "родовые сокровища" для продвижения токена QFS
Новый закон вводит строгие меры защиты потребителей, включая требования прозрачного раскрытия информации, практики безопасного хранения и четкие процессы разрешения споров. Эти гарантии направлены на восстановление общественного доверия при создании рамок, в которых законные предприятия могут уверенно работать.
Создание цифровой рабочей силы завтрашнего дня
Признавая, что технологический прогресс требует человеческого капитала, закон предписывает всеобъемлющие инициативы по развитию рабочей силы. Провинциальные правительства должны внедрить программы обучения и предоставить субсидии для высококвалифицированного персонала в секторах цифровых технологий.
Законодательство призывает к интеграции навыков цифровых технологий в национальные учебные программы с уровня начального образования, обеспечивая подготовку будущих поколений к цифровой экономике. Университеты и профессиональные школы получат финансирование для разработки специализированных программ по технологии блокчейн, разработке ИИ и полупроводниковой инженерии.
Компании, нанимающие высококачественный персонал для стратегических технологических проектов, могут получить доступ к государственным субсидиям, в то время как иностранные эксперты, работающие в приоритетных секторах, пользуются освобождением от подоходного налога на срок до пяти лет — значительный стимул для привлечения глобальных талантов.
Позиционирование Вьетнама как криптостолицы Юго-Восточной Азии
Комплексный подход Вьетнама к регулированию криптовалют может создать прецедент для региона. Хотя Сингапур и Таиланд внедрили криптодружественные политики, специальное автономное законодательство Вьетнама представляет беспрецедентный уровень правительственной приверженности сектору цифровых активов.
Закон позиционирует Вьетнам как потенциально крупнейший регулируемый криптовалютный рынок Юго-Восточной Азии. С четкими правилами утечка мозгов, которая привела к переезду многих вьетнамских блокчейн-стартапов в Сингапур, может обратиться вспять. Местные разработчики получают правовую защиту, иностранные биржи могут подавать заявки на лицензии, а венчурные фонды обретают уверенность, что выходы не будут заблокированы в регулятивных тупиках.
Конкурентные преимущества:
- Преимущество первопроходца: первая страна с автономным законом о цифровых технологиях
- Большая существующая пользовательская база: 17 миллионов держателей криптовалют готовы к легальному участию
- Стратегическое расположение: ворота между китайскими и юго-восточноазиатскими рынками
- Правительственная приверженность: четкая политическая воля на высших уровнях
- Всеобъемлющие стимулы: непревзойденная поддержка развития технологической экосистемы
Путь вперед: вызовы и возможности
Хотя закон представляет собой монументальный шаг вперед, проблемы реализации остаются. 18-месячный период до января 2026 года дает время для подготовки бизнеса, но также создает период неопределенности, поскольку разрабатываются детальные регуляции.
Ключевые соображения для участников рынка:
- Лицензионные требования: биржи и поставщики услуг должны готовиться к соблюдению требований
- Налоговые последствия: детальные налоговые правила для криптовалютных транзакций ожидают разъяснения
- Международная координация: интеграция с глобальной криптовалютной экосистемой
- Технологическая инфраструктура: создание потенциала для регулируемых операций
- Привлечение талантов: конкуренция за квалифицированных разработчиков блокчейна
Ожидается, что Министерство финансов и Государственный банк Вьетнама выпустят детальные руководящие принципы реализации к второму кварталу 2026 года, охватывающие процедуры лицензирования, требования к капиталу и операционные стандарты. Этот поэтапный подход позволяет консультироваться с заинтересованными сторонами, сохраняя при этом импульс к дате реализации в январе 2026 года.