規制のグレーゾーンからイノベーションハブへの歴史的飛躍
2025年6月14日、ベトナム国会がデジタル技術産業法を圧倒的支持で可決したこの決定的な動きにより、ベトナムは暗号通貨規制のグレーゾーンから地域のブロックチェーン大国への可能性を秘めた国へと変貌を遂げました。この画期的な法律は単純な暗号通貨の認定以上の意味を持ち、暗号通貨規制とAI開発および半導体製造の野心的な計画を織り交ぜたベトナムのデジタル未来への包括的な青写真なのです。
この法律の可決は、ベトナムが世界トップクラスの暗号通貨採用国にランクインしながらも明確な法的枠組みなしに運営されていた数年間の規制の不確実性の集大成を示しています。推定1,700万人の暗号通貨保有者と約1,000億ドル相当の保有額を持つベトナムの暗号通貨コミュニティは、長らくこの規制の明確化を待ち望んでいました。
「この動きにより、ベトナムはデジタル技術産業に特化した独立した法律を制定する世界初の国となりました。」
— ベトナム政府ポータル（VGP）公式声明
二層デジタル資産分類の解読
この法律は、異なるタイプのデジタル資産を明確に区別する洗練された二層分類システムを導入し、イノベーションの柔軟性を維持しながら法的確実性を提供します：
デジタル資産カテゴリー：
- バーチャル資産：デジタル法定通貨、証券、または従来の金融商品を除く、交換または投資に使用されるデジタル財産。このカテゴリーには、非金融トークン、ロイヤルティポイント、ゲーム資産が含まれます。
- 暗号資産：作成、発行、保存、転送時の検証に暗号化または類似のデジタル技術を利用するデジタル資産。これにはBitcoinやEthereumなどの主要暗号通貨、そして潜在的にNFTも含まれます。
重要なことに、この法律は証券、中央銀行デジタル通貨（CBDC）、その他の従来の金融商品をこれらの定義から明示的に除外し、既存の金融規制との重複を防ぐ明確な規制境界を作成しています。
実施スケジュール：
- 2025年3月1日：ファム・ミン・チン首相が暗号通貨枠組みの最終化を指示
- 2025年5月9日：国会が最終討論を開始
- 2025年6月14日：441対4票で法律が可決
- 2026年1月1日：法律が施行
- 2026年第2四半期：暗号通貨サービスプロバイダーの詳細規制が予定
FATF グレーリストからの脱却
2023年6月以降、ベトナムが金融活動作業部会（FATF）のグレーリストに掲載されたことで、同国の金融セクターに影を落とし、国際的なビジネスや投資に障壁を生み出しています。新法は、包括的なマネーロンダリング対策（AML）およびテロ資金供与対策（CFT）規定を通じて、FATFの懸念に直接対処しています。
この法律は、堅牢な顧客確認（KYC）手続き、疑わしい取引の報告、デジタル資産の兵器拡散資金調達への使用防止措置を含む、国際的なAML/CFT基準への厳格な遵守を義務付けています。これらの規定により、ベトナムは世界のベストプラクティスと歩調を合わせ、金融の健全性への同国のコミットメントを示しています。
業界専門家は、これをベトナムのグレーリストからの除外を加速するための戦略的な動きと見ています。この法律は、暗号資産取引所にライセンス取得、最低資本要件の維持、現地オフィスの設立、包括的なコンプライアンスプログラムの実装を義務付けており、これらはすべてFATFが国のAML/CFT体制を評価する際に重視する重要な要素です。
暗号資産を超えて：デジタルイノベーションへの前例のないインセンティブ
暗号資産の合法化が注目を集める一方で、この法律の最も変革的な側面は、デジタル技術開発への包括的なインセンティブにあるかもしれません。ベトナムは2035年までに15万のデジタル技術企業の設立という野心的な目標を設定し、業界アナリストが東南アジアで最も寛大な技術インセンティブパッケージと呼ぶものに支えられています。
主要なインセンティブ構造：
- 法人税率10%まで適格な技術企業に対して最大15年間
- 輸入関税の免除デジタル技術プロジェクトで使用される機器や材料に対して
- 土地賃貸料の免除戦略的技術開発に対して
- 大規模プロジェクトへの特別インセンティブ：
- データセンターに8,000万ドル以上を投資するプロジェクト
- 1億6,000万ドルを超える投資を行う半導体施設
- 外国人専門家に対する5年間の個人所得税免除
- 研究開発補助金特にチップ設計とAIデータセンターを対象
- ブロックチェーンパイロットサンドボックス管理された実験のため
「新たに可決された法律は、包括的な半導体産業を発展させ、徐々にグローバルサプライチェーンの重要な環として成長するというベトナムの戦略的目標を明確に示しています。」
— レ・クアン・フイ、国会科学技術環境委員会委員長
過去の過ちから学ぶ：詐欺防止の必要性
ベトナムの暗号資産規制の緊急性は、規制の空白で運営することのリスクを浮き彫りにした一連の注目度の高い詐欺事件に一部起因しています。最近の事例は、新法で消費者保護措置が重要な位置を占める理由を強調しています：
法制化を形作った主要な暗号資産詐欺：
- MTC（Matrix Chain）スキャンダル：数万人の投資家から約10兆ベトナムドン（約4億ドル）を詐取
- BitMiner詐欺（2025年2月）：ドバイベースの偽マイニングプラットフォームを運営し、200人以上の被害者から40億ベトナムドン（157,300ドル）以上を盗んだとして4人が逮捕
- Million Smilesスキーム（2024年12月）：スピリチュアルな主張と偽の「先祖の宝物」を使ってQFSトークンを宣伝し、400人の個人と100の企業から300億ベトナムドン（117万ドル）を詐取
新法は、透明な開示要件、安全な保管慣行、明確な紛争解決プロセスを含む厳格な消費者保護措置を導入しています。これらの保護措置は、正当な企業が自信を持って運営できる枠組みを作りながら、公衆の信頼を回復することを目的としています。
明日のデジタル労働力の構築
技術の進歩には人的資本が必要であることを認識し、この法律は包括的な労働力開発イニシアチブを義務付けています。地方政府は、デジタル技術セクターの高技能人材に対する訓練プログラムの実施と補助金の提供を行わなければなりません。
この法律は、初等教育レベルから国家カリキュラムにデジタル技術スキルを統合することを求め、将来の世代がデジタル経済に備えられるようにしています。大学や職業学校は、ブロックチェーン技術、AI開発、半導体工学の専門プログラムを開発するための資金を受け取ります。
戦略的技術プロジェクトに高品質な人材を雇用する企業は政府補助金にアクセスでき、優先セクターで働く外国人専門家は最大5年間の個人所得税免除を享受できます。これは世界的な人材を引き付けるための重要なインセンティブです。
東南アジアの暗号資産の中心としてのベトナムの位置づけ
ベトナムの暗号資産規制への包括的なアプローチは、この地域の先例となる可能性があります。シンガポールとタイが暗号資産に優しい政策を実施している一方で、ベトナムの専用の独立法は、デジタル資産セクターに対する政府のコミットメントの前例のないレベルを表しています。
この法律により、ベトナムは東南アジア最大の規制された暗号資産市場になる可能性があります。明確なルールが整備されることで、多くのベトナムのブロックチェーンスタートアップがシンガポールに移転した頭脳流出が逆転する可能性があります。地元の開発者は法的保護を得て、外国の取引所はライセンスを申請でき、ベンチャーキャピタル企業は出口が規制の行き詰まりに陥らないという確信を得ます。
競争上の優位性：
- 先行者利益：独立したデジタル技術法を持つ最初の国
- 大きな既存ユーザーベース：合法的に参加する準備ができた1,700万人の暗号資産保有者
- 戦略的立地：中国と東南アジア市場間のゲートウェイ
- 政府のコミットメント：最高レベルでの明確な政治的意志
- 包括的インセンティブ：技術エコシステム開発への比類のないサポート
今後の展望：課題と機会
この法律は記念すべき前進を表していますが、実装上の課題は残っています。2026年1月までの18ヶ月の準備期間は、企業が準備する時間を提供する一方で、詳細な規制が策定される間の不確実性の期間も生み出しています。
市場参加者にとっての主要な検討事項：
- ライセンス要件：取引所とサービスプロバイダーはコンプライアンスに備える必要があります
- 税務上の影響：暗号資産取引の詳細な税務ルールの明確化が待たれています
- 国際協調：グローバル暗号資産エコシステムとの統合
- 技術インフラ：規制された運営のための能力構築
- 人材獲得：熟練したブロックチェーン開発者の競争
財務省とベトナム国家銀行は、2026年第2四半期までに、ライセンス手続き、資本要件、運営基準をカバーする詳細な実装ガイドラインを発表する予定です。この段階的なアプローチにより、2026年1月の実装日に向けた勢いを維持しながら、ステークホルダーとの協議が可能になります。