Un bond historique de la zone grise réglementaire vers un hub d'innovation
Dans un mouvement décisif qui transforme le Vietnam d'une zone grise réglementaire crypto en une puissance blockchain régionale potentielle, l'Assemblée nationale a adopté la Loi sur l'industrie de la technologie numérique avec un soutien écrasant le 14 juin 2025. Cette législation historique représente bien plus qu'une simple reconnaissance crypto - c'est un plan directeur complet pour l'avenir numérique du Vietnam qui entrelace la réglementation des cryptomonnaies avec des plans ambitieux pour le développement de l'IA et la fabrication de semi-conducteurs.
L'adoption de cette loi marque l'aboutissement d'années d'incertitude réglementaire qui ont vu le Vietnam se classer simultanément parmi les premiers pays mondiaux pour l'adoption crypto tout en fonctionnant sans cadres juridiques clairs. Avec environ 17 millions de détenteurs de crypto et des avoirs évalués à environ 100 milliards de dollars, la communauté crypto du Vietnam attendait depuis longtemps cette clarté réglementaire.
« Avec cette démarche, le Vietnam est devenu le premier pays au monde à promulguer une loi autonome spécifiquement dédiée à l'industrie de la technologie numérique. »
— Déclaration officielle du Portail gouvernemental du Vietnam (VGP)
Décryptage de la classification à deux niveaux des actifs numériques
La législation introduit un système de classification sophistiqué à deux niveaux qui distingue clairement entre différents types d'actifs numériques, fournissant une certitude juridique tout en maintenant la flexibilité pour l'innovation :
Catégories d'actifs numériques :
- Actifs virtuels : Propriétés numériques utilisées pour l'échange ou l'investissement, excluant les monnaies fiduciaires numériques, les titres ou les instruments financiers traditionnels. Cette catégorie englobe les jetons non financiers, les points de fidélité et les actifs de jeu.
- Actifs crypto : Actifs numériques qui utilisent le chiffrement ou des technologies numériques similaires pour la validation lors de la création, l'émission, le stockage et le transfert. Cela inclut les principales cryptomonnaies comme Bitcoin et Ethereum, ainsi que potentiellement les NFT.
Crucialement, la loi exclut explicitement les titres, les monnaies numériques de banque centrale (CBDC) et autres instruments financiers traditionnels de ces définitions, créant une frontière réglementaire claire qui empêche le chevauchement avec les réglementations financières existantes.
Calendrier de mise en œuvre :
- 1er mars 2025 : Le Premier ministre Pham Minh Chinh ordonne la finalisation du cadre crypto
- 9 mai 2025 : L'Assemblée nationale commence le débat final
- 14 juin 2025 : La loi passe avec un vote de 441-4
- 1er janvier 2026 : La loi entre en vigueur
- T2 2026 : Réglementations détaillées attendues pour les fournisseurs de services crypto
Se libérer de la liste grise du GAFI
L'inclusion du Vietnam sur la liste grise du Groupe d'action financière (GAFI) depuis juin 2023 a jeté une ombre sur son secteur financier, créant des obstacles aux affaires internationales et aux investissements. La nouvelle loi répond directement aux préoccupations du GAFI grâce à des dispositions complètes de lutte contre le blanchiment d'argent (LBA) et le financement du terrorisme (CFT).
La législation impose une conformité stricte aux normes internationales LBA/CFT, incluant des procédures robustes de connaissance du client (KYC), la déclaration des transactions suspectes, et des mesures pour empêcher l'utilisation d'actifs numériques pour le financement de la prolifération d'armes. Ces dispositions alignent le Vietnam sur les meilleures pratiques mondiales et signalent l'engagement du pays envers l'intégrité financière.
Les experts de l'industrie considèrent cela comme un mouvement stratégique pour accélérer le retrait du Vietnam de la liste grise. La loi exige que les plateformes d'échange de cryptomonnaies soient licenciées, maintiennent des exigences de capital minimum, établissent des bureaux locaux, et mettent en œuvre des programmes de conformité complets—tous éléments clés que le GAFI évalue lors de l'examen du régime LBA/CFT d'un pays.
Au-delà de la crypto : Des incitations sans précédent pour l'innovation numérique
Bien que la légalisation des cryptomonnaies fasse les gros titres, les aspects les plus transformateurs de la loi pourraient résider dans ses incitations générales pour le développement des technologies numériques. Le Vietnam s'est fixé un objectif ambitieux d'établir 150 000 entreprises de technologie numérique d'ici 2035, soutenu par ce que les analystes de l'industrie appellent le package d'incitations technologiques le plus généreux d'Asie du Sud-Est.
Structures d'incitations clés :
- Taux d'imposition des sociétés aussi bas que 10 % pendant jusqu'à 15 ans pour les entreprises technologiques qualifiées
- Exemptions de droits d'importation pour l'équipement et les matériaux utilisés dans les projets de technologie numérique
- Exonérations des frais de location de terrain pour les développements technologiques stratégiques
- Incitations spéciales pour les projets à grande échelle :
- Projets investissant plus de 80 millions $ dans les centres de données
- Installations de semi-conducteurs avec des investissements dépassant 160 millions $
- Exemption d'impôt sur le revenu personnel de cinq ans pour les experts étrangers
- Subventions R&D ciblant particulièrement la conception de puces et les centres de données IA
- Bacs à sable pilotes blockchain pour l'expérimentation contrôlée
« La loi nouvellement adoptée définit clairement l'objectif stratégique du Vietnam de développer une industrie des semi-conducteurs complète et de devenir progressivement un maillon essentiel de la chaîne d'approvisionnement mondiale. »
— Le Quang Huy, Président du Comité de l'Assemblée nationale sur la science, la technologie et l'environnement
Apprendre des erreurs passées : L'impératif de prévention des arnaques
L'urgence derrière la réglementation crypto du Vietnam découle en partie d'une série d'arnaques très médiatisées qui ont mis en évidence les risques d'opérer dans un vide réglementaire. Les cas récents soulignent pourquoi les mesures de protection des consommateurs figurent en bonne place dans la nouvelle loi :
Principales arnaques crypto qui ont façonné la législation :
- Scandale MTC (Matrix Chain) : A escroqué des dizaines de milliers d'investisseurs de près de 10 billions de dongs vietnamiens (~400 millions $)
- Fraude BitMiner (février 2025) : Quatre arrestations pour exploitation d'une fausse plateforme de minage basée à Dubaï qui a volé plus de 4 milliards VND (157 300 $) à plus de 200 victimes
- Système Million Smiles (décembre 2024) : A escroqué 30 milliards VND (1,17 million $) à 400 individus et 100 entreprises en utilisant des affirmations spirituelles et de faux « trésors ancestraux » pour promouvoir le token QFS
La nouvelle loi introduit des mesures strictes de protection des consommateurs incluant des exigences de divulgation transparente, des pratiques de garde sécurisées, et des processus clairs de résolution des litiges. Ces garanties visent à restaurer la confiance du public tout en créant un cadre dans lequel les entreprises légitimes peuvent opérer en toute confiance.
Construire la main-d'œuvre numérique de demain
Reconnaissant que l'avancement technologique nécessite du capital humain, la loi mandate des initiatives complètes de développement de la main-d'œuvre. Les gouvernements provinciaux doivent mettre en œuvre des programmes de formation et fournir des subventions pour le personnel hautement qualifié dans les secteurs de la technologie numérique.
La législation appelle à l'intégration des compétences en technologie numérique dans les programmes nationaux dès les niveaux d'éducation primaire, s'assurant que les générations futures sont équipées pour l'économie numérique. Les universités et écoles professionnelles recevront des financements pour développer des programmes spécialisés en technologie blockchain, développement IA, et ingénierie des semi-conducteurs.
Les entreprises embauchant du personnel de haute qualité pour des projets technologiques stratégiques peuvent accéder aux subventions gouvernementales, tandis que les experts étrangers travaillant dans les secteurs prioritaires bénéficient d'exemptions d'impôt sur le revenu personnel jusqu'à cinq ans—une incitation significative pour attirer les talents mondiaux.
Positionner le Vietnam comme capitale crypto de l'Asie du Sud-Est
L'approche complète du Vietnam pour la réglementation crypto pourrait établir un précédent pour la région. Bien que Singapour et la Thaïlande aient mis en œuvre des politiques favorables aux cryptomonnaies, la législation autonome dédiée du Vietnam représente un niveau sans précédent d'engagement gouvernemental envers le secteur des actifs numériques.
La loi positionne le Vietnam pour potentiellement devenir le plus grand marché crypto réglementé d'Asie du Sud-Est. Avec des règles claires en place, la fuite des cerveaux qui a vu de nombreuses startups blockchain vietnamiennes se relocaliser à Singapour pourrait s'inverser. Les développeurs locaux gagnent une protection légale, les plateformes d'échange étrangères peuvent demander des licences, et les sociétés de capital-risque gagnent en confiance que les sorties ne seront pas piégées dans des impasses réglementaires.
Avantages concurrentiels :
- Avantage du premier arrivé : Premier pays avec une loi autonome sur la technologie numérique
- Grande base d'utilisateurs existante : 17 millions de détenteurs de crypto prêts à s'engager légalement
- Emplacement stratégique : Passerelle entre les marchés chinois et d'Asie du Sud-Est
- Engagement gouvernemental : Volonté politique claire aux plus hauts niveaux
- Incitations complètes : Soutien inégalé pour le développement de l'écosystème technologique
La route à suivre : défis et opportunités
Bien que la loi représente un pas en avant monumental, des défis de mise en œuvre demeurent. La période de 18 mois jusqu'en janvier 2026 offre du temps aux entreprises pour se préparer, mais crée également une période d'incertitude pendant que les réglementations détaillées sont développées.
Considérations clés pour les participants du marché :
- Exigences de licence : les plateformes d'échange et fournisseurs de services doivent se préparer à la conformité
- Implications fiscales : les règles fiscales détaillées pour les transactions crypto attendent des clarifications
- Coordination internationale : intégration avec l'écosystème crypto mondial
- Infrastructure technologique : développement des capacités pour les opérations réglementées
- Acquisition de talents : concurrence pour les développeurs blockchain qualifiés
Le ministère des Finances et la Banque d'État du Vietnam devraient publier des directives détaillées de mise en œuvre d'ici le T2 2026, couvrant les procédures de licence, les exigences de capital et les normes opérationnelles. Cette approche progressive permet la consultation des parties prenantes tout en maintenant l'élan vers la date de mise en œuvre de janvier 2026.