Historische mijlpaal: beursreserves overschrijden kritische drempel
In een ongekende ontwikkeling die de marktstructuur van Bitcoin zou kunnen hertekenen, zijn de beursreserves op 17 juni 2025 volgens gegevens van CryptoQuant gedaald tot slechts 2,4 miljoen BTC. Dit is het laagste niveau in de 16-jarige geschiedenis van Bitcoin en betekent een dramatische daling van 22,6 % ten opzichte van de 3,1 miljoen BTC die twaalf maanden geleden op beurzen werden aangehouden.
Het belang van deze mijlpaal kan niet worden overschat. Met een totale Bitcoin-voorraad die is begrensd op 21 miljoen munten—waarvan ongeveer 19,9 miljoen momenteel in omloop zijn—betekent slechts 2,4 miljoen op beurzen slechts 12 % van de circulerende voorraad. Deze schaarste creëert wat analisten een “perfecte storm” voor prijsstijging noemen.
“Wanneer de beursreserves in een alarmerend tempo afnemen, is dat een sterk signaal dat accumulatie de overhand heeft. Dit niveau van aanbodbeperking is nog nooit eerder voorgekomen in de geschiedenis van Bitcoin.”
— On-chain-analist bij CryptoQuant
De gestage uitputting van beursreserves versnelde aanzienlijk in 2025, met een gemiddelde dagelijkse uitstroom van 1.178 BTC in de afgelopen maand, volgens gegevens geanalyseerd door Bitcoin Magazine. Dit staat in schril contrast met eerdere marktcycli, waarin verkoopgolven doorgaans substantiële instromen naar beurzen veroorzaakten.
Institutionele accumulatie: de drijvende kracht achter de aanbodkrapte
De drastische afname van beursbalansen is te wijten aan verschillende samenvallende factoren, waarbij institutionele accumulatie de dominante rol speelt. Drie hoofdkanalen zorgen voor deze historische aanbodabsorptie:
1. Explosie van Bitcoin-ETF’s
Sinds hun lancering in januari 2024 zijn Amerikaanse spot-Bitcoin-ETF’s een zwart gat voor beschikbare voorraad geworden. Volgens gegevens van Bitcoin Magazine Pro hebben deze investeringsvehikels al meer dan 936.830 BTC vergaard en naderen ze snel de mijlpaal van 1 miljoen BTC. Ter illustratie:
- Dagelijks absorptietempo: ETF’s verwerven 5,58 keer de dagelijkse Bitcoin-mijnproductie
- Alleen al november 2024: 75.000 BTC stroomde naar ETF’s tegenover slechts 13.500 BTC die werden gemijnd
- Momentum in juni 2025: recente dagelijkse instromen van meer dan $300 miljoen duiden op aanhoudende institutionele vraag
- Marktaandeel: ETF’s vertegenwoordigen nu bijna 5 % van de totale Bitcoin-voorraad
2. Revolutie in bedrijfskasreserves
De beweging van bedrijfskasreserves in Bitcoin heeft in 2025 een ontsnappingssnelheid bereikt, waarbij bedrijven racen om aanzienlijke posities op te bouwen:
Grote bedrijfsbezitters (per juni 2025):
- MicroStrategy: 555.450 BTC ter waarde van meer dan $59 miljard
- Metaplanet: heeft 10.000 BTC overschreden en mikt op 210.000 BTC tegen 2027
- Trump Media: initiatief van $2,3 miljard voor Bitcoin-kasreserves goedgekeurd door de SEC
- Tesla: behoudt aanzienlijke posities naast nieuwe toetreders
- Opkomende spelers: Semler Scientific, Marathon Digital en anderen versnellen aankopen
3. Overheids- en soevereine interesse
De mogelijke oprichting van een Amerikaanse Strategische Bitcoinreserve, zoals voorgesteld in de «Bitcoin Act», zou nog eens 1 miljoen BTC uit de circulatie kunnen halen. In combinatie met de interesse van andere landen vormt soevereine accumulatie een nieuw paradigma in de adoptie van Bitcoin.
Het Metaplanet-fenomeen: Azië sluit zich aan bij de accumulatierace
Het Japanse Metaplanet is uitgegroeid tot een fascinerende casestudy in agressieve zakelijke Bitcoin-accumulatie. Vaak bestempeld als «Azië's MicroStrategy» heeft het bedrijf een opmerkelijke transformatie doorgemaakt van een hospitality-onderneming tot een Bitcoin-schatkistbedrijf.
CEO Simon Gerovich kondigde op 16 juni 2025 aan dat Metaplanet zijn doel van 10.000 BTC zes maanden eerder dan gepland had bereikt, met een investering van 117,2 miljoen dollar in de laatste aankoop. De ambitieuze roadmap van het bedrijf omvat:
- Doel 2025: 30.000 BTC (aangepast van het oorspronkelijke doel van 10.000 BTC)
- Doel 2026: 100.000 BTC
- Doel 2027: 210.000 BTC (1% van de totale Bitcoin-voorraad)
De strategie van Metaplanet omvat geavanceerde kapitaalmarktinstrumenten, waaronder een kapitaalverhoging van 5,75 miljard dollar via innovatieve warrant-structuren. Het aandeel van het bedrijf is sinds het begin van het jaar met meer dan 430% gestegen, wat de honger van beleggers naar Bitcoin-proxy-investeringen op Aziatische markten aantoont.
«Dit is een belangrijke mijlpaal in onze ambitie om een van 's werelds toonaangevende Bitcoin-houdende bedrijven te worden. Vanuit Japan zullen wij de wereldwijde Bitcoin-race aanvoeren.»
— Simon Gerovich, CEO van Metaplanet
Marktdynamiek: aanbodschok ontmoet institutionele vraag
De combinatie van afnemende beursreserves en versnellende institutionele vraag creëert ongekende marktdynamiek. Verschillende kerncijfers illustreren de ernst van de aanbodkrapte:
Analyse van beursstromen:
- Netto-stroom over 30 dagen: -35.340 BTC (gemiddelde dagelijkse uitstroom van 1.178 BTC)
- Opnamepatronen: Grote batches die wijzen op institutionele custodian-verplaatsingen
- Regionale variaties: Binance en Coinbase leiden de uitstroomtrend
- OTC-balans: Bereikt eveneens historische dieptepunten, waardoor grootschalige liquiditeit verder wordt beperkt
Prijsimplicaties:
Historische analyses tonen aan dat perioden van aanzienlijke dalingen in beursbalansen voorafgingen aan grote prijsrally's. De huidige situatie lijkt nog bullish-er dan vorige cycli vanwege:
- Institutionele infrastructuur: ETF's bieden traditionele beleggers eenvoudige toegang
- Bedrijfsadoptie: Treasury-strategieën creëren permanente vraag
- Halving-effecten: Halving van april 2024 verminderde de nieuwe toevoer tot 450 BTC per dag
- Macro-omgeving: Mogelijke renteverlagingen door de Fed en zorgen over valutaverwatering
Technisch perspectief: weerstand doorbreken
Vanuit technisch oogpunt weerspiegelt de prijsactie van Bitcoin de onderliggende aanboddynamiek. Met een koers van 106.287 dollar op 17 juni 2025 heeft Bitcoin een sterke steun gevormd boven het psychologisch belangrijke niveau van 100.000 dollar. Belangrijke technische observaties zijn onder meer:
- Steunniveaus: 103.000 dollar (direct), 100.000 dollar (belangrijk psychologisch)
- Weerstandsniveaus: 112.000 dollar (all-time high mei 2025), 120.000 dollar (volgend belangrijk niveau)
- Voortschrijdende gemiddelden: Koers handelt boven alle belangrijke MA's, bevestigt bullish structuur
- Volumepatronen: Stijgend on-chain volume ondanks lagere beursreserves
De divergentie tussen stijgende prijzen en dalende beursreserves creëert een krachtig technisch patroon. Zoals een analist opmerkte: «We zien een schoolvoorbeeld van een aanbodklem zich in realtime ontvouwen.»
Toekomstprojecties: het pad naar aanboduitputting
Als de huidige trends aanhouden, kunnen zich verschillende scenario's ontvouwen:
Conservatief scenario:
- Beursreserves stabiliseren rond 2 miljoen BTC
- Prijs bereikt 150.000-180.000 dollar tegen eind 2025
- Institutionele adoptie gaat door in het huidige tempo
Basisscenario:
- Beursreserves dalen onder 2 miljoen BTC
- Prijsdoel 200.000-250.000 dollar in 2025
- Bedrijfsschappen versnellen accumulatie
- ETF's overschrijden 1,5 miljoen BTC aan holdings
Agressief scenario:
- Amerikaanse Strategische Reserve opgericht, verwijdert 1 miljoen BTC
- Beursreserves benaderen 1,5 miljoen BTC
- Prijsontdekking boven 300.000 dollar wordt mogelijk
- Wereldwijde FOMO veroorzaakt een golf van retailparticipatie
Analisten van verschillende instellingen hebben hun prijsdoelen naar boven bijgesteld; sommigen suggereren dat traditionele modellen de impact van zulke zware aanbodbeperkingen mogelijk onderschatten.
Risico's en overwegingen
Hoewel de dynamiek rond het aanbod overweldigend positief lijkt, zijn er verschillende factoren om rekening mee te houden:
Mogelijke tegenwind:
- Regelgevingswijzigingen: Onverwachte verschuivingen in regelgeving kunnen institutionele instromen beïnvloeden
- Marktliquidaties: Gefinancierde posities kunnen tijdelijke correcties veroorzaken
- Zwarte zwanen: Onvoorziene macro-economische schokken
- Technische kwetsbaarheden: Beurshacks of netwerkproblemen
Compensatiefactoren:
- Institutionele bewaring: Professionele opslag die het risico op beurshacks vermindert
- Duidelijke regelgeving: Verbeterend kader in belangrijkste markten
- Netwerkbeveiliging: De hash-rate van Bitcoin op een recordhoogte
- Marktvolwassenheid: Meer geavanceerde deelnemers en infrastructuur
Ruimere marktimplicaties
De Bitcoin-aanbodkrapte heeft gevolgen die verder reiken dan alleen prijsstijgingen:
1. Evolutie van de marktstructuur
Met minder munten op beurzen verschuift de markt van een handelaar-gedomineerd ecosysteem naar één die wordt gekenmerkt door langetermijnhouders. Deze verschuiving kan de volatiliteit op termijn verminderen, terwijl zij tijdens accumulatiefases juist sterkere prijsbewegingen kan veroorzaken.
2. Institutionele dominantie
Naarmate instellingen een groter deel van het aanbod beheren, moeten particuliere beleggers concurreren om een steeds kleiner beschikbare hoeveelheid Bitcoin. Deze dynamiek kan de adoptie van ETF’s en andere beleggingsinstrumenten door particulieren versnellen.
3. Economie van het minen
Doordat de halvering de blokbeloningen verlaagt en institutionele kopers het beschikbare aanbod absorberen, kunnen miners profiteren van aanhoudend hoge prijzen, wat het beveiligingsbudget van het netwerk verbetert.
4. Gevolgen voor altcoins
Een ernstige Bitcoin-aanbodkrapte kan kapitaal naar alternatieve cryptovaluta doen stromen, omdat beleggers blootstelling zoeken aan de bredere cryptomarkt, wat mogelijk een ‘altcoin-seizoen’ ontketent.